失败交易者的大体特征综合了以下各方面:失败的交易者,他们内心的压力巨大,而且不具有抗压的能力,对人生的看法消极、悲观,总是预期出现最糟糕的情况。对于交易输家,在他的人格上存在严重冲突,当出错时总是责怪他人。这样的人没有指导自己行为的一套准则,而且更可能沦为随波逐流者,成为乌合之众中的一个。另外,交易输家没有规划,做事杂乱无章,并且在交易中缺乏耐心。他们总想立刻就交易,现在就交易。大多数交易输家并不是具有上述所有的特征,没有糟糕到极点。他们只是具有交易输家的部分特征。
要通过日内交易或短线交易赚钱,非常困难,所以不管是谁,如果想取得日内交易的成功而来找我帮忙,那么他们交易的失败,我会怀疑与心理并无关系,而是由于日内交易本身难以成功。
与此同时,我认为交易技能的匮乏,其本身就是交易心理障碍的一种。由于判断力低下、目标不明、内心的冲突等原因,才会造成某些人(交易输家)没有形成系统的交易方法或形成了方法却并未加以检验。
最典型的情况是,大多数人总是带着他们自身的问题进入市场。金融市场如同大自然,它只会让参与者显现暴露自身的问题,而不会去解决这些问题。大多数人以认输离场告终,但其中只有一些人认为“他们需要用一套交易系统来进行交易,只有这样才能使交易更具成效”。那些采用交易系统的交易者,最终通常能把问题从“应对金融市场”转变为“应对自己的交易系统”。
大多数交易者的第一个主要问题是“应对风险”方面的。例如,投机交易的两条基本成功法则就是“截断亏损”和“让利润奔跑”。然而这两条法则,大多数人却无法做到。例如对你而言,赚钱不亏是最重要的(就和大多数人在玩“投资游戏”时一样),那么你在及时止损、接受小的亏损方面就可能难以做到。因此,你遭受的小亏损会演变为中等的亏损,这种中等的亏损你更难承受,更难截断。最终,中等的亏损发展成为巨大的亏损,此时你已无力支撑,你会被迫承受,被迫止损。这一大亏的恶果都源于不能承受小的亏损,不能及时止损。同样,当人们账面获利时,他们总想立刻兑现利润。他们会这么想,“我最好在盈利溜走前就马上兑现。”账面盈利变得越大,兑现利润的诱惑也就越大,而他们也就越难抗拒这种诱惑。一个普遍的事实是:在账面获利时,大多数人变成了“风险厌恶者”,宁可兑现小的利润,马上将蝇头小利确定,而不愿持盈,不愿为更大的利润明智地去冒险。然而在账面遭受亏损时,大多数人又变成“风险偏好者”,不愿及时止损,他们一厢情愿地希望亏损会变小,宁可为了必将扩大的亏损,不明智地去冒险。因此,大多数人与交易成功的要求背道而驰,他们是“截断盈利,让亏损奔跑”。
如果你视交易为一种游戏,那么“止损”和“持盈”就是游戏的规则,玩游戏而不遵循游戏规则,那就是错误的。你要是这样去想,遵循“止损”和“持盈”这两条法则就会变得很容易。在一天交易开始时,你要重温你的交易法则;在一天交易结束时,你要回顾当天的交易。如果在当天交易中你遵循了交易法则,那么即便交易亏钱,你还是要自我表扬,表扬自己遵循了交易法则。如果在当天交易中你没有遵循交易法则,那么
第二个主要问题是“应对压力”方面的。压力有两种表现形式:忧虑和生理上的应激反应(fight-or-flight response)。大脑处理信息的能力是有限的,大脑的容量是有限的。如果你脑中满是忧虑,大脑中进行决策的容量空间都被忧虑的事所侵占,那么你就无法有效决策。
应激反应有两方面的影响,其中一方面是它会使人们的视野和关注焦点变窄。人们会重回其早期运用良好的反应方式。例如,当人们身处压力之中时,他们连普通的决策都不想做,他们会套用自己过去还是新手时的做法,他们会按照经纪人的建议去做。简而言之,身处压力之中,对于所有事,他们都想简化处理。可是简单的解决方法极少有正确的。当人们感受压力时,他们也可能成为随波逐流者。其他人的行为、做法就是追随、效法的样本,如此依葫芦画瓢确实很简单。随波逐流者无须自己做出决策,但随波逐流必将导致交易的亏损。
应激反应的第二个重要影响就是,它使人们耗费更多的精力。面对具有压力的事件,人们在一些自己能够考虑到的选择方案上会投入更多的精力。他们会秉承一贯的做法和固有的思路来应对这些具有压力的事件,只是他们应对得很艰难。按这种做法,你在交易决策上投入再多的精力,也没法帮你赚到更多的钱。适得其反的是,你可能会做出草率、非理性的交易选择,而你多余的精力也会由此耗尽。比如,你可能在发生亏损的头寸上投入大量的精力,积极抵抗,拒绝止损离场。结果你会遭受更大的亏损,所有投入的精力都付之东流。总而言之,应激反应会窄化你的选择范围,让你把更多的精力集中耗费在自己固有的并且一成不变的选择方案上,从而使你的绩效下降。
要成功应对压力须从源头做起,要形成抗压的能力。我建议,在抗压方面存在问题的人可以采用压力管理方面的措施。另外,你要明白,具有压力的事件,其产生压力的大小和有无都取决于你看待这类事件的角度和理解这类事件的方式,这才是压力的源头,明白这一点,至关重要。改变自己看问题的角度和理解问题的方式,你将能改变问题和事件的本身,从源头来消除压力。例如,交易赢家和交易输家最典型的差异就体现在对待亏损的态度上。大多数交易输家对亏损感到焦虑不安,然而成功的投机客懂得坦然面对交易的亏损是取得交易成功必不可少的组成部分,胜败乃兵家常事。由于大多数人深受美国文化的影响和熏陶,认为“只许成功,不能失败”,所以大多数投资者必须改变对亏损的看法,对亏损不再忧心忡忡,只有这样,才能取得交易的成功。
第三个主要问题是“应对冲突”方面的。我们每一个人都具有多面性,各个方面都有明确的目的、积极的意向。例如,某人可能有“赚钱盈利的一面”,有“防止失败的一面”,有“自我感觉良好的一面”,也有“顾家养家的一面”,等等。现在,如果你也想建立这些方面,你通常在潜意识里会允许这些方面发挥作用,各行其道。接下来这些方面按照各自的目的会使你持续做出各种新的行为。有时,这些新产生的行为会导致重大的冲突。这种我提出的冲突模型,是我最为有用的看法之一。我不是说人们肯定有这些方面的存在,但是如果我相信这些方面是存在的,那么对于我帮助人们解决交易方面的问题是会有帮助的。我必须让客户意识到他们具有的各个方面,然后引导这些方面协调一致,权衡各方面的得失利弊,尽量让每个方面的需求都得到满足,彼此之间不会产生冲突。如果可能办到的话,我也希望能对各个方面进行整合,使它们融为一体。
“人们具有各种不同的方面,各个方面彼此会产生冲突”的说法,我认为比较难以理解,无法形成概念,你能举一个例子加以说明吗?
我为某位场内交易员提供过心理咨询,他的父亲在交易上相当成功,但他父亲并不是他的好榜样,因为他父亲是个酒鬼。于是在这位交易员的内心就形成了“阻止像父亲一样”的机制,他身上的“一个方面”就此形成。他每年通过交易能赚75000美元,但如果他想赚得更多,他身上的这个方面就会产生影响,发挥作用,以确保他不能变得太成功,即不能像他父亲那样成功。我为他做了心理咨询,使他身上的各个方面协调一致,彼此毫无冲突,其后他通过交易,在大约两个月的时间里就赚到65万美元。
到目前为止,你列举了“对待风险糟糕的态度”“压力”和“冲突”这三个阻碍交易成功的障碍。就交易心理而言,人们在交易中还有其他主要的问题吗?
第四个主要问题是,许多人是情绪化交易,即让他们的情绪来驾驭他们的交易。实际上,大多数交易问题的解决似乎都包含某种方式的情绪控制。可以帮助人们控制情绪、稳定心理状态的方法,我所知道的至少有10种。有一种简单的方法,人们可以马上采用,那就是调控身体的姿势、调节呼吸的节奏以及舒缓肌肉的紧张。你如果按照这种方法改变相关的要素,你或许会发现,你的情绪也会随之发生改变。
最后一个主要问题是“决策制定”方面的。虽然交易决策的制定有许多方法、多种视角,但大多数人在交易决策时会采用通常的决策方法。比如你打算买一辆新车,想一想,在此之前你会仔细研究哪些因素。你必须考虑车型、制造商、交易价格、销售服务、相关成本以及车子的配件等。你可能会花上一周或更长的时间来评估这些因素,然后做出购买与否的决策。大多数人会用这样的方法和方式来做交易决策,这显然是无效、错误的,因为这种做法费时太多,而交易决策是有时效性的。所以正确的解决方法是,采用交易系统,依照系统发出的信号进行交易。但大多数拥有交易系统的人,在交易系统发出信号时,他们会继续采用通常的决策方法,而不是按照交易系统的信号进行交易决策,所以他们的交易决策当然不会正确、有效。对于“决策制定耗时长、效率低”的问题,我已发现一个最好的解决方法,这种方法通过“锚定”的过程来实现快速、有效的决策。这一过程有点复杂,所以不便在此展开。
如果大多数人懂得情绪控制,学会消除负面情绪的方法,他们是否就能成为成功的交易者?你是怎么看的?
假如负面情绪就是所有交易问题产生的根源,那么确实如你所言,消除负面情绪就可取得交易的成功。但我认为,产生负面情绪的症状只是基础、起步阶段的问题。我在大多数情况下认为,帮助客户解决具体的问题,比如消除负面的情绪,并不能让他们取得交易的成功。我必须教会他们使用有效的交易方法,只有这样,他们才能取得交易的成功。然而这一教授过程需要了解交易想法背后的原因和具体的思考方式,而大多数交易者对此并不重视。
要复制他人成功的交易,需要做到哪些事?
复制成功需要复制三大基本要素,即信念、心理状态以及心理策略。最好的交易者在每次交易中都具有的信念、心理状态和心理策略,如果你都能学习、效法,并且最终拥有的话,那么他们的业绩、他们的成功,你就能复制。举一个与交易无关的例子,大多数武术(martial art)行家认为要做到徒手劈板的话,不练上几年是不行的。但我用了大约15分钟,仔细观察那些成功徒手劈板者的动作,接着我就能徒手劈开两块0.5英寸[1]厚的松木板。我甚至演示给我儿子看(那时我儿子才10岁),教他怎样去劈。这就是“成功模型”背后的力量,掌握模型的要素,就能取得成功。
大多数行家的情况是,他们不用刻意学习什么模型,就能不知不觉地具有某种能力。他们在某一方面做得很好,因为他们在这一方面所做的事都是自动自觉的,无须借助外力。例如,大多数人学习驾车时,能不知不觉地掌握驾车技术,所做的一切也都是自动自觉的,所以他们不用学习什么成功模式或借助什么外力。当你学习驾车时,甚至不用多想,一切都在不知不觉中完成。当那些“能不知不觉地具有某种能力”的人向其他人阐释他们所做的事,传授成功之道时,许多重要的东西会被遗漏。因此,我关注的重点就是那些遗漏的部分,我会帮学习的人们补上遗漏的部分,让他们真正掌握成功之道。
一般来说,我发现顶尖交易者所具有的信念是:
·钱并不重要(正确的交易操作才是重要的)。
·能够坦然接受交易的亏损。
·交易就是一场游戏。
·要取得交易的成功,心理上的演练和准备很重要。
·交易尚未开始,他们已经赢得了胜利,早已胜券在握。
虽然远远不止这五大信念,但我认为这五项信念是最重要的。大多数人从事交易就是为了赚大把的钱,但这正是他们输钱的主要原因。因为过于看重钱,他们就很难做到“截断亏损,让利润奔跑”,无法接受小的亏损,做到及时止损,同时又急于兑现利润,怕到手的盈利飞掉。与此相反,如果你把交易当作游戏,玩游戏就要遵守游戏规则,而“止损”和“持盈”就是交易游戏的规则,这样去想的话,遵循“止损”和“持盈”这两条金科玉律就会变得很容易。
此外,因为事先经过心理上的演练,做过广泛的规划,顶尖交易者在开始交易之前就在脑海中对所有可能发生的情况做过演练,对交易的策略做过检验,对可能出现的错误早已了然于心。因此,顶尖交易者对于保持长期的盈利早就胸有成竹、胜券在握,对于今后可能遭受的小挫折,也能轻松应对。
我工作中打过交道的顶尖交易者,他们在交易生涯的起步阶段就对交易市场做过广泛的研究。他们形成了“怎样进行交易”的模型,并且不断改进和深化这个模型。在他们确信自己胜券在握之前,他们会不断进行心理上的演练和准备,对于他们想要做的事都统统盘算清楚。经过这些步骤,此时他们不但具有信心,而且具有相应的能力,能够对获得成功做出必要的承诺,而不是盲目自大。此外,我前面讲过的五大信念,这些顶尖交易者都能同时集于一身。因此,我认为恰如其分的信心和不恰当的、盲目自大的信心有三大区别。首先,集各种正确的交易信念于一身,比如我前面所讲的那些信念,才能产生恰如其分的信心。如果一个交易者除了信心,其他一无所有,那么他可能会倒大霉。其次,广泛检验、测试各种交易模型后才能产生恰如其分的信心,如果对于你的交易模型,你没有做过正确、恰当的测试,那么你的所谓信心可能就是失当的,属于无本之木。最后,为了成为成功的交易者,你必须全身心地投入,只有全力以赴,你才能产生恰如其分的信心。大多数想做交易者的人,他们并未全力以赴,他们只是自认为已经尽心尽力。苏格兰喜马拉雅山探险队有一首诗,作者是W.N.默里(W.N.Murray),其中有一句诗:“人若全力以赴,天将遂人心愿。”
如果你确实全身心地投入交易,那么不仅能确保你不会偏离交易的正道,而且会发生一些有助于你的事,这些事似乎是冥冥中注定的。如果你为了成为成功的交易者确实做到了全力以赴,那么我现在所说的话,你可能会有几分明白,甚至我说“巨大的亏损其实对你也是有助的”,你可能也会明白其中的道理。反之,如果你在交易上没有全力以赴,那么你可能会说:“撒普正在说的东西,我一点儿都听不懂。在交易上,我已尽心尽力,但那些有助于我的事情并没有发生啊。”因为你并不明白,那些看似不利的事,其实对你也有帮助,可以转祸为福。
当出错时,投资者应该采取的上上策是确定出错的原因。我这里说的“查明为什么会出错”倒不是要你为了已犯的错误进行自责,而是要你及时总结这次犯错的经验教训,一旦以后遇到类似的情况,你就能正确选择,不会重蹈覆辙。你现在及时牢记出错的原因,想象将来可能遇到的类似情况,那么以后一旦遇到类似情况,你就能轻松、正确地应对。
当人们能找出自身的问题时,他们会发现,这些问题通常和某种心理状态有关,常见的例子有:
·我交易时太没有耐心了。
·我在交易时会生气发火。
·我在不该恐惧的时候恐惧。
·我对市场将要发生的事过于乐观。
以上只是一小部分与心理状态有关的问题。一旦你能确定你在心理状态上存在的问题,你就能着手解决这些问题,因为心理状态的问题属于内因,内因是你能够控制的。通过调节身体的姿势、调整呼吸的节奏以及肌肉的紧张程度,能够控制自身的心理状态,这点我之前已经谈过。下面这个方法,你不妨一试:你可以去步行街,观察其他人走路的姿势;然后你要模仿六种左右的走路姿势,你每模仿一种,每走一次,都要留意你的心理状态是怎样随之改变的。
我并不是说“控制心理状态”就是取得交易成功的灵丹妙药,这只是获取成功的一个步骤、一个方面。当你承认获取交易的成功主要靠自己,主要靠内因时,其实你还有很长的路要走,这只是刚刚起步。你必须认识到,你要对自己取得的业绩、成果负责,具备这种认识对于取得投资或交易的成功至关重要。交易赢家知道自己要对自己的交易业绩负责,而交易输家认为自己不必对自己的交易业绩负责。
“控制自己的心理状态”被大多数人称为“自律”。我把步骤最简易的方法传授给别人,这样他们就能马上应用。例如有一种方法:假定你坐在桌边,然后你开始意识到,你当前的心理状态需要做出改变,改成你想要的心理状态。那么你就站起来,离开椅子,走到距离椅子四英尺远的地方,然后望着椅子,回想你坐在椅子上的样子,回想时要留意之前的坐姿、呼吸方式和面部表情。接着你开始想象:在你想要的心理状态下,你会是什么样子,你的坐姿、呼吸方式和面部表情将是怎样的。当你想清楚后,你就重新坐回椅子,并且按照刚才想象中的样子去做。这个方法几乎在任何情况下都能奏效,因为该方法包含几个重要的原理:改变身体的姿势;从更客观的角度回想、审视自己;想象理想的状态,以此摆脱现实的困境。
这两个杰出的交易者看似完全不同,但实际上你能找到很多的相似处。你可以把这些相似处看作取得交易成功的必备要素。首先,他们都建立了“反映市场是怎样运行”的模型,并且通过广泛的研究来验证他们的模型。虽然两人建立这种模型的思想、侧重点完全不同,但建立和验证这种模型的步骤两个人都有,我认为这点很重要。其次,我之前所述“成功交易者普遍具有的信念”,这两个人也同样具有。最后,这两个交易者对于他们生活的目标以及作为交易者应有的目标都非常清楚。他们相信,自己只是市场众多参与者中的一员,是“金融市场巨大版图”中的一部分,因此要顺应市场的趋势。
通过自我反省,我逐步认识到,我最大的交易错误之一就是,我可以正确把握和参与大行情,但我无法充分利用行情,无法赚足行情。相较我所认为的大行情而言,建仓规模实在太小,能赚大钱的大行情却没有下重注。错上加错的是,我会很快地了结利润,赚了一点就走。通常,行情才起步,价格才动了一点,我就获利了结,希望在价格发生回撤时再次进场建仓,但问题是,其后的价格回撤并未达到我预设的再次进场建仓的价位,所以我错过再次建仓的机会,眼睁睁地看着行情轰轰烈烈地继续展开,而我只能在场外空仓观望。我发誓这种情况绝不会在我身上再度发生,我会全力以赴,紧跟市场,尽量赚足行情,实现交易利润的最大化。
按照我的解释,梦是潜意识的表现形式,有时我们对于真实、正确的市场分析会无法接受,刻意回避,会产生心理上的障碍,而通过梦境可以帮助我们突破这种心理障碍。例如我看多市场,但尚未进场做多,此时我应该理性地考虑到,等到价格回撤时再进场建仓比马上追高建仓要审慎、安全,即使对市场进行切实评估后,得出的结论是“这种价格回撤并不太可能发生,价格会继续上涨”,也要保持理性的思考,而不能追高建仓。因为从某种程度上来说,市场价格已处高位,我才想到进场建仓,这表明我的表现是不合格的,因为我并没有及早做多,抢占先机。承认这一点是令我郁闷、堵心的,这时我会产生心理上的障碍,不愿进行理性的思考,从而导致冲动追高。在这样的情况下,如果我能梦到市场将转涨为跌,那么这就是潜意识在发挥作用,它通过梦的形式让我破除心理上的障碍,从而能够理性地思考,不会盲目追高做多。
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