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Archive for 2023 年 03 月

養雞遊戲

祝雞翁是中國家禽養殖業的祖師爺,歷史上靠養雞致富的第一人。他養雞百餘年,靠賣雞及賣蛋,收穫了千餘萬財富。西漢史學家劉向所著《列仙傳·祝雞翁》中記載:「祝雞翁,洛人也。居屍鄉北山下,養雞百餘年。雞有千餘頭,皆立名字。暮棲樹上,晝放散之。欲引呼名,即依呼而至。賣雞及子,得千餘萬。」

股市其實就是一個大型的養雞場。目前港股2000多隻雞的規模,不僅有公雞(資源或科技壟斷型)、母雞(價值創造成長型),還有大批的線雞或肉雞(要死不活周期型),而且每年都會引進一批小雞苗(高成長型)。可惜的是,偌大一個養雞場能下蛋的雞太少,滿眼的鐵公雞,一毛不拔的太多。

巴菲特其實就是一個養雞高手。他寧願花大本錢養母雞,也不貪便宜買線雞,主要買會下蛋的母雞!其實,買的不是雞本身,而是雞的生育能力。養母雞,目的很明確,雞生蛋,蛋生雞。這好比上市公司的現金分紅,紅利就是雞蛋。巴菲特不養線雞,也很少養公雞,這種雞養大了只能殺了吃燒雞公,否則養著就是浪費飼料。線雞、公雞雖然也是雞,但絕對沒有生蛋的能力,所以就不是購買的對象,買的價格再便宜也是個錯誤。

複利,通俗來說就是雞生蛋與蛋生雞。一個雞蛋可能很微不足道,但等到母雞足夠多的時候,每天都可以下蛋,每天都會下很多蛋。下的蛋長成了雞,雞又開始下蛋時,就只需要坐在家曬曬太陽、數數蛋了。所以,我們聽到最多的一個詞就是:老母雞。

股民到股市買價值成長股,就如同去集市買母雞雞苗一樣,搞不好就買到公雞雞苗了。無論哪個雞販子都會說,自己賣的都是母雞崽,好苗子!萬事要靠自己,要有辨別雛雞性別的技巧與能力,這需要學習和積累經驗。否則,你付錢買回家,養呀養,一天餵三遍,天天指望快快長大下蛋賣錢。誰料到羽翼漸豐的時候發現不對,不是母雞崽,而是公雞崽。

總結就是一句話:投資如養雞。關鍵在於你選擇養公雞,還是母雞。偉大的投資者專心把養母雞當成一生的追求,慢慢的地養,不干殺雞取卵的傻事。母雞長大後雞生蛋、蛋生雞、雞再生蛋、蛋再生雞 ……五年、十年、二十年、五十年……一定會雞成群!

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假設本金都是100萬.

A) 分紅10%, 增長速度每年15%左右.

10年后, 每年的分紅80多萬, 6年就能收回所有投資成本.

B) 分紅5%, 增長速度每年20%左右.

10年后, 每年的分紅40多萬, 8年就能收回所有投資成本.

C) 分紅3%, 每年增長30%左右

10年后, 每年的分紅40多萬, 9年就能收回所有投資成本.

D) 分紅1%, 每年增長35%左右

10年后, 每年的分紅16萬,12年就能收回所有投資成本.

最后一種, 香港人很喜歡的本地藍籌股

E) 分紅5%, 但是增長也只有5%左右

10年后, 每年的分紅12萬,12年就能收回所有投資成本.

所以說投資是個數學題, 分紅比例, 和增長速度都很重要.

一個投資組合中可以有不同種類的股票, 平均要多少分紅, 多少增長.

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走歪路

人走著走著, 總會走歪, 保持一直走正道的確不容易. 發現自己十多年前的文章, 跟最近其實想的都是差不多的.

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股票投資經驗

以前上學時就很喜歡看書, 對股票有興趣是看了某個日本人寫的19世紀美國十大企業家, 看完后覺得摩根非常牛逼. 后來又看到不少寫巴菲特的書, 投資股票十多年能賺上百倍, 老巴的長期持有產生的豐厚收益對我影響很大, 后來又看了彼得林奇的三套件, 林奇說的牛股來自已生活和自己的周圍, 又打開了一個窗口, 后來又看了一系列的有關股票的書, 有印象的就不多了.

自己第一份工作是做金融經紀, 剛入職, 就目賭了97年的亞洲金融風暴, 感受最深是有客戶賠了很多錢, 但同事卻收到了很多佣金, 感覺好像不太道德, 所以只做了幾個月就沒有做了.

第一個抽的股票是Tom,com 就是李嘉誠趁科網泡沫來撈錢的公司, 不過太多人去抽沒有申購成功, 真正第一隻買的是中石油, 在04年左右, 把全副身家3萬元All in進去買了1萬多股, 為什麼買中石油, 其實是朋友叫的, 根本沒有研究過. 根本上是買了就沒有怎樣看了, 哪時看股價是很麻煩的事~. 印象最深是幾月后發現帳戶多了1萬多元, 哪時感到中石油的分紅真夠高呀, 差不多有股價的3-4成. 但是沒有想太多, 畢竟是股票小白.

期間有段小插曲, 公司的老闆也是喜歡炒股, 因為是幾人的蚊型IT公司, 所以大家都會常常聯股票的東西, 哪年剛好騰訊上市, 香港大多人都不知道這是什麼公司, 但是 我們QQ是第一批用家, 也常常用, 跟老闆聊我們要不要抽幾手放著. 但是哪時老闆跟我都深受老巴影響, 覺得買20-30多PE的股票會不會太高了, 后來就一直關注, 但是沒有買.

待續……..

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三桶油的分紅都是非常驚人的, 完全吊打其他行業,怪不得石油被稱為黑金,低價買到的朋友要珍惜。

中海油每股累積分紅居然比中移動還要多, 真是不算不知道…

中石化中海油中移動神華
20220.160.2081.99.55
20210.470.6111.487.44.042.54
20200.20.260.452.253.291.81
20190.310.4030.843.251.26
20180.420.5460.73.53.2170.88
20170.50.650.52.53.2050.91
20160.2490.32370.351.752.7322.97
20150.150.1950.52.52.7210.32
20140.20.260.572.852.920.74
20130.240.3120.572.853.310.91
20120.30.310送30.52.53.4110.96
20110.30.30.532.653.3270.9
20100.210.210.462.33.0140.75
20090.180.180.422.8040.53
20080.120.120.422.7430.46
20070.1650.1650.31.52.0980.31
20060.150.150.261.31.5420.9
20050.130.130.210.6150.34
20040.120.120.160.81送50.660.125
20030.090.090.620.620.3617.61519.90495
20020.080.080.410.410.32
20010.080.080.250.25
20000.080.0812.3156.4354.579
5.77376.466544

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價值

一隻股票如果你研究清楚它的營收,利潤,現金流是否正相關,負債是否在降低, 投資回報率是否在改善 分紅又沒有增長, 就不會掉入所謂的價值陷阱.

投資的真正本質就是用低於市凈值的價格, 買入高ROE 又有 高分紅的股票.

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